orionplus
Интересующийся
Команда консалтингового проекта Trefis.com о том, каким может быть метод фундаментальной оценки биткоина.
Похоже, у биткоина закончился очередной ценовой цикл — с декабря по начала января криптовалюта упала с $20 000 до $6000, а теперь восстановилась до $9000. Несмотря на то что пик интереса к биткоину определенно миновал, мы считаем нижней гарантированной ценой $10 000 — здесь нам помогает наш интерактивный оценщик Bitcoin Price Estimator, использующий в качестве входных данных средний уровень активности за 2018 год. Это лишь немногим выше текущей цены. Как оценить стоимость криптовалюты? Стоимость конкретной криптовалюты или токена во многом зависит от трех факторов: полезности, технологии, на которой она основана, известности. Таким образом, можно сказать, что она в основном определяется восприятием инвесторов. Это подтверждается тем фактом, что стоимость биткоина значительно выше, чем цена любой другой криптовалюты (даже с учетом разного количества токенов в разных системах), хотя с точки зрения чистой экономики, криптовалюты, созданные на основе одной технологии, должны оцениваться похожим образом, поскольку их ожидаемая полезность обычно сопоставима. Соответственно, чтобы оценить криптовалюту, нужно оценить степень ее известности. На известность влияют несколько факторов: предпринятые маркетинговые и PR-усилия, количество обменников, принимающих криптовалюту, а также реклама, в которой она упоминается. Кроме того, если криптовалюту использует больше людей, ее, согласно Закону Меткалфа, следует оценить выше. Кроме того, если при прочих равных объем транзакций в сети А значительно выше, чем в сети Б, то сеть А следует оценивать выше. Простая модель для оценки цены биткоина Мы договорились, что цена биткоина должна зависеть в первую очередь от количества пользователей сети и объема транзакций в ней. Исходя из этого, мы создали Trefis Bitcoin Price Estimator, то есть автоматическую систему оценки биткоина, использующую следующие входные данные. Количество активных пользователей сети: это количество активных пользователей сети Bitcoin по всему миру в этот день. В качестве опосредованного показателя мы используем количество уникальных биткоин-адресов с Blockchain.info. Ежедневный объем транзакций: это объем транзакций за день (в долларах США). Здесь мы используем соответствующий показатель с Blockchain.info. Мы использовали ежемесячные средние значения для уникальных адресов, а также ежедневного объема транзакций, чтобы сгладить резкие колебания между днями, а также построили регрессию этих переменных относительно средней исторический цены биткоина. Оказалось, что модель сходится с историческими ценами за 2011−2017 годы с коэффициентом точности более 96%. Сравнить нашу оценку с реальной ценой можно на графике ниже. Может ли биткоин к концу года подорожать до $25 000? Мы полагаем, что восстановление биткоина последних дней может означать начало нового криптовалютного ралли — количество пользователей и объем транзакций постоянно растут. Мы прогнозируем рост количества уникальных адресов на 8% в месяц, а количества транзакций — на 10% в месяц, а значит, потенциальная цена к концу года может превысить $25 000, что означает прирост более чем на 200% в течение следующих десяти месяцев. Но, конечно, цена зависит не только от этих фундаментальных факторов — как будет на самом деле, мы увидим со временем.
Похоже, у биткоина закончился очередной ценовой цикл — с декабря по начала января криптовалюта упала с $20 000 до $6000, а теперь восстановилась до $9000. Несмотря на то что пик интереса к биткоину определенно миновал, мы считаем нижней гарантированной ценой $10 000 — здесь нам помогает наш интерактивный оценщик Bitcoin Price Estimator, использующий в качестве входных данных средний уровень активности за 2018 год. Это лишь немногим выше текущей цены. Как оценить стоимость криптовалюты? Стоимость конкретной криптовалюты или токена во многом зависит от трех факторов: полезности, технологии, на которой она основана, известности. Таким образом, можно сказать, что она в основном определяется восприятием инвесторов. Это подтверждается тем фактом, что стоимость биткоина значительно выше, чем цена любой другой криптовалюты (даже с учетом разного количества токенов в разных системах), хотя с точки зрения чистой экономики, криптовалюты, созданные на основе одной технологии, должны оцениваться похожим образом, поскольку их ожидаемая полезность обычно сопоставима. Соответственно, чтобы оценить криптовалюту, нужно оценить степень ее известности. На известность влияют несколько факторов: предпринятые маркетинговые и PR-усилия, количество обменников, принимающих криптовалюту, а также реклама, в которой она упоминается. Кроме того, если криптовалюту использует больше людей, ее, согласно Закону Меткалфа, следует оценить выше. Кроме того, если при прочих равных объем транзакций в сети А значительно выше, чем в сети Б, то сеть А следует оценивать выше. Простая модель для оценки цены биткоина Мы договорились, что цена биткоина должна зависеть в первую очередь от количества пользователей сети и объема транзакций в ней. Исходя из этого, мы создали Trefis Bitcoin Price Estimator, то есть автоматическую систему оценки биткоина, использующую следующие входные данные. Количество активных пользователей сети: это количество активных пользователей сети Bitcoin по всему миру в этот день. В качестве опосредованного показателя мы используем количество уникальных биткоин-адресов с Blockchain.info. Ежедневный объем транзакций: это объем транзакций за день (в долларах США). Здесь мы используем соответствующий показатель с Blockchain.info. Мы использовали ежемесячные средние значения для уникальных адресов, а также ежедневного объема транзакций, чтобы сгладить резкие колебания между днями, а также построили регрессию этих переменных относительно средней исторический цены биткоина. Оказалось, что модель сходится с историческими ценами за 2011−2017 годы с коэффициентом точности более 96%. Сравнить нашу оценку с реальной ценой можно на графике ниже. Может ли биткоин к концу года подорожать до $25 000? Мы полагаем, что восстановление биткоина последних дней может означать начало нового криптовалютного ралли — количество пользователей и объем транзакций постоянно растут. Мы прогнозируем рост количества уникальных адресов на 8% в месяц, а количества транзакций — на 10% в месяц, а значит, потенциальная цена к концу года может превысить $25 000, что означает прирост более чем на 200% в течение следующих десяти месяцев. Но, конечно, цена зависит не только от этих фундаментальных факторов — как будет на самом деле, мы увидим со временем.
