- Специальный корреспондент
Декабрь охарактеризовался довольно большим количеством новых выпусков облигаций. Из всего разнообразия я обратил свое внимание на Домодедово ФФ. У них как раз заканчивается предыдущий выпуск в декабре, и вот он новый.
Объем выпуска – 4 млрд рублей, предыдущие были на 10 и на 5 млрд. Тот, что на 5 млрд, уже погашен, десятимиллиардный вот-вот будет закрыт. У нового выпуска есть все условия для того, чтобы его заметить: доходность 10–11%, срок 3 года, без оферты и амортизации. К сожалению, бизнес, связанный с самолетами, не в лучших условиях, поэтому рейтинг ruBBB+. Год назад был выше, насколько я понял. Интересно, но с определенными рисками.
Домодедово Фьюэл Фасилитис – компания, которая входит в холдинг DME Limited. Туда же входит и аэропорт Домодедово, и все, что за его забором. Занимается заправкой самолетов и прочими авиаГСМ. Тикер: 🛩🛢 Сайт:
По заканчивающемуся выпуску доходность чуть выше 10%, а при тех рисках, что существуют у нас с самолетами, справедливо было бы на новый от 12% получить. Еще и рейтинг далеко не топ, всего лишь ruBBB+. Долговая нагрузка – отдельная песня. Есть ощущение, что новый выпуск облигаций нужен для реструктуризации прошлых долгов. Показатель Чистый долг/EBITDA в районе 2,5–3. Не сказать, что все ужасно, но риски и еще раз риски.
Стоит отметить, что DME Limited располагает не только ФФ, но и другими активами, и в банкротство одного из крупнейших аэропортов лично мне не верится. Но если судить по финансовым показателям исключительно Домодедово Фьюэлс Фасилитис, то на данный момент у нее не лучшие времена.
Объем выпуска – 4 млрд рублей, предыдущие были на 10 и на 5 млрд. Тот, что на 5 млрд, уже погашен, десятимиллиардный вот-вот будет закрыт. У нового выпуска есть все условия для того, чтобы его заметить: доходность 10–11%, срок 3 года, без оферты и амортизации. К сожалению, бизнес, связанный с самолетами, не в лучших условиях, поэтому рейтинг ruBBB+. Год назад был выше, насколько я понял. Интересно, но с определенными рисками.
Домодедово Фьюэл Фасилитис – компания, которая входит в холдинг DME Limited. Туда же входит и аэропорт Домодедово, и все, что за его забором. Занимается заправкой самолетов и прочими авиаГСМ. Тикер: 🛩🛢 Сайт:
- Выпуск: Домодедово ФФ-001Р-03
- Объем: 4 млрд рублей
- Сбор заявок: до 16 декабря 2022
- Срок: 3 года
- Доходность: 10–11% в рублях
- Выплаты: 2 раза в год
- Оферта: нет
- Амортизация: нет
Почему Домодедово Фьюэл Фасилитис? У нас еще есть самолеты, которые летают?
Ну, получается, что летают. Только вот пассажиропоток упал на 16–17% (по крайней мере в аэропорту Домодедово). Это как раз и вселяет оптимизм. Даже не в 3 раза ведь упал, так что нужно потерпеть и дождаться новых самолетов, а дальше – снова рост. Лишь бы было куда летать.По заканчивающемуся выпуску доходность чуть выше 10%, а при тех рисках, что существуют у нас с самолетами, справедливо было бы на новый от 12% получить. Еще и рейтинг далеко не топ, всего лишь ruBBB+. Долговая нагрузка – отдельная песня. Есть ощущение, что новый выпуск облигаций нужен для реструктуризации прошлых долгов. Показатель Чистый долг/EBITDA в районе 2,5–3. Не сказать, что все ужасно, но риски и еще раз риски.
Стоит отметить, что DME Limited располагает не только ФФ, но и другими активами, и в банкротство одного из крупнейших аэропортов лично мне не верится. Но если судить по финансовым показателям исключительно Домодедово Фьюэлс Фасилитис, то на данный момент у нее не лучшие времена.
