США 12 июня ввели блокирующие санкции против Московской биржи и Национального клирингового центра. На следующий день прекратилась биржевая торговля валютными парами с долларом и евро. И хотя говорят, что Центробанк и Мосбиржа были готовы к такой ситуации, многих инвесторов и обычных граждан она застала врасплох. Финансовый консультант Наталья Смирнова рассказывает, что в новых условиях будет с рынком, курсом рубля, переводами из России и обратно, да и вообще — как теперь менять инвестиционную стратегию и подход к личным финансам
Можно ли продать и купить доллары и евро?
После введения санкций против Мосбиржи Центробанк о прекращении торгов долларом США и евро с 13 июня, затем — о торгов гонконгским долларом. Кроме того, начиная с этого дня, не проводятся торги по инструментам с расчетами в долларах и евро. Фьючерсы на валюту и индексы иностранных рынков, а также замещающие облигации продолжают торговаться, но расчеты курса будут осуществляться уже по новой методологии Банка России. Теперь ЦБ будет устанавливать курс валют на основе данных отчетности банков по результатам заключенных сделок на внебиржевом рынке на 15:30 по московскому времени в текущий рабочий день. Но ориентироваться на этот курс для понимания цены покупки и продажи валюты сложно: все же реальность, предлагаемая банками, первое время может от этого официального курса отличаться — у каждого будет свой курс и свой спред между ценой покупки и ценой продажи.Полагаю, в течение одной-двух недель ситуация стабилизируется, курсы банков более или менее выровняются и приблизятся к норме за счет рыночного регулирования и банальной конкуренции. Едва ли кто-то будет покупать доллар по 200 рублей, если в других банках их можно купить по 90, и продавать по 50 рублей при наличии более разумных альтернатив.
Валюта на счетах, по Мосбиржи, не затронута санкциями — потому что Управление по контролю за иностранными активами Минфина США генеральную лицензию на сворачивание операций с Мосбиржей, Национальным клиринговым центром (НКЦ) и Национальным расчетным депозитарием (НРД) до 13 августа 2024 года. Тем не менее сразу несколько брокеров («БКС Мир инвестиций», «Финам» и «Газпромбанк Инвестиции») вывод долларов и евро с брокерских счетов до получения разъяснений от Мосбиржи. БКС также приостановил вывод гонконгских долларов, а Райффайзенбанк сначала приостановил, но потом вывод долларов, евро и юаней на банковские счета с брокерских. Брокеры при этом иногда демонстрируют некоторое человеколюбие: «БКС Мир инвестиций» объявил, что из-за ограничений на вывод валюты комиссия за ее хранение на брокерском счете взиматься не будет. Ну а в подсанкционных брокерах, таких как «СберИнвестиции», торги долларами и евро давно отключены. Позднее « , что часть денежных средств в долларах (порядка 5%) может быть заблокирована Московской биржей.
Биржевой курс для доллара, евро и гонконгского доллара на сегодня фактически отсутствует, на бирже теперь продать или купить эти виды валют нельзя. Это можно сделать только на внебиржевых торгах через банки, но уже не по биржевому, а по их внутреннему курсу. Отдельные банки 12 июня устанавливали курс покупки валюты по 50 рублей, а продажи — по 200, но это были единичные случаи. В среднем курс все же остался в рамках разумного приличия: покупка долларов — около 80-82 рублей, а продажа — по 92-99 рублей.
Если у вас есть наличные доллары, я бы рекомендовала их в таком виде и оставить, ведь если внести их на счет, обратно снять валюту уже не получится — только в рублях по курсу банка. К тому же за внесение долларов и евро ряд банков берет комиссию. Поменять на бирже вы их уже не сможете, а инструменты с расчетами в долларах на бирже недоступны. То есть сейчас поменять наличную валюту на рубли вы сможете только по довольно невыгодному курсу, так что делать это имеет смысл только в случае крайней необходимости.
Если у вас есть валюта на счете, то и ее лучше в ближайшее время не трогать. Я рекомендую в течение недели или двух посмотреть на динамику курса и потом решить, что с ней делать дальше. Если банк начисляет комиссию за хранение валюты на счете, а планов выводить их из России и/или осваивать зарубежные инвестиции у вас нет, можно эту сумму конвертировать в рубли и вложить в российские инвестиционные инструменты в соответствии с вашей готовностью к разным уровням риска.
Что будет с переводами в Россию и из нее?
Если у вас есть евро или доллары на счете в российском банке, в котором еще осталась редкая возможность исходящих переводов, то для вас ничего не поменялось. Правда, эти возможности с каждым днем ограничиваются: недавно казахстанский банк «Фридом Финанс», Райффайзенбанк и Москоммерцбанк приостановили исходящие переводы в долларах. А вот если у вас на счете рубли, то сделать, как раньше, а именно — купить евро, доллар или гонконгский доллар на бирже уже не выйдет.Какие остались варианты для вывода средств за пределы России, если у вас есть такая потребность?
- Если перевести деньги нужно срочно, можно купить валюту в банке по текущему курсу и сделать исходящий перевод, но думаю, что имеет смысл немного подождать, пока ситуация устаканится и курсы придут в относительное равновесие.
- Можно покупать альтернативные валюты, пока доступные для покупки на Мосбирже и вывода с брокерского счета, и отправлять за рубеж их, а не недоступные евро и доллары, но я бы пока и этого не советовала делать. Как мы видим, некоторые брокеры приостановили даже вывод юаней, так что лучше не экспериментировать. Думаю, это решится в течение нескольких дней, во всяком случае, именно это представители брокеров.
- Можно отправлять за рубеж рубли, а там конвертировать их в другую валюту. Рубли можно выводить в банки Евразийского экономического союза, эта услуга также пока доступна в черногорском банке Adriatic Bank и в банках некоторых других стран. Я снова советую подождать с этим хотя бы неделю, чтобы посмотреть, по какому курсу готовы (если вообще готовы) принимать рубли и менять их на доллары или евро зарубежные банки. Сейчас некоторые вводят ограничения по счетам и картам в рублях, а также по денежным переводам, следует понаблюдать за реакцией остальных банков в других странах. Также возможны трудности с зарубежными банками, у которых были корреспондентские счета счета в России.
- Можно выводить рубли через системы денежных переводов, чтобы в другой стране получить уже валюту, но курс в системе тоже далек от бывшего биржевого (скажем, в «Золотой короне» евро сейчас можно перевести по курсу 100 рублей). Да и крупные суммы так перевести не получится.
- Можно использовать криптовалюту, но если финальная точка маршрута ваших денег все равно банковский счет, то сначала важно убедиться, что ваш зарубежный банк готов работать с деньгами такого происхождения — из России и с криптоследом.
Если у вас валюта вне России, а вам, наоборот, нужно перевести ее в Россию, то и тут имеет смысл подождать: курс конвертации валюты в рубль сейчас тоже не самый выгодный. Выводить доллары или евро с зарубежных счетов на российские я бы рекомендовала, только если это действительно является острой необходимостью — например, на оплату каких-то услуг, срочную помощь близким и подобные непредвиденные расходы.
Что будет с курсом?
В целом, по моему мнению, курс остается более или менее рыночным и будет зависеть от спроса и предложения со стороны физлиц и организаций. По состоянию на сегодня доля юаня в расчетах 54%, поэтому спрос на евро и доллары сохраняется, но дальше все будет зависеть от динамики экспорта и импорта. Если импорт резко сократится, рубль будет расти к доллару, как это было в 2022 году, а если экспорт — будет падение, как в 2023-м.В ближайшее время мы точно будем наблюдать расширение спреда курсов покупки и продажи евро и долларов.
Динамика курса юаня будет зависеть от того, насколько охотно китайские банки продолжат работать с Россией, будет ли развиваться сотрудничество между странами, а также будут ли другие контрагенты продолжать работать с подсанкционным НКЦ.
Также остается под вопросом, сохранится ли биржевой курс юаня. Не факт, что контрагенты вне США и Европы захотят продолжить работу с НКЦ и что биржевые торги юанем сохранятся. Ведь 2 ноября 2023 года, когда США ввели санкции против СПБ Банка и СПБ Биржи, гонконгский депозитарий приостановил работу с ними, опасаясь вторичных санкций США, хотя санкций со стороны непосредственно Китая в отношении СПБ Банка и СПБ Биржи не было. Но в любом случае внебиржевой курс юаня должен остаться, как это сейчас происходит с долларом и евро.
Что происходит на фондовом рынке и как на это реагировать?
На открытии рынка 13 июня резко как российские акции во главе с акциями Мосбиржи, так и облигации, но сравнительно быстро восстановились. Это и понятно: во-первых, российские инвесторы воспользовались просадкой, чтобы купить акции подешевле, а, во-вторых, с учетом всех ограничений капитал российских инвесторов в основном будет оставаться в России, и его нужно куда-то девать. Акции — один из вариантов, куда можно вложить деньги.По моему мнению, покупать облигации пока не время: на 26 июля назначено очередное заседание Банка России, на котором он объявит решение по ключевой ставке. С учетом ситуации с санкциями против НКЦ возможен некоторый рост инфляции из-за инфраструктурных проблем, поэтому ставка, на увеличение которой и до объявления новых санкций , вполне вероятно приблизится к 17%-18%. Поэтому я, как крайне осторожный инвестор, разместила бы пока рубли на коротком вкладе на месяц или на накопительном счете.
Что касается рынка акций, на мой взгляд, нынешняя просадка больше эмоциональная: механизм обмена евро и долларов на рубли и обратно существует и остается доступным — просто он стал труднее и дороже. Если вы готовы инвестировать на длительный период (в российских реалиях долгосрочными я бы назвала инвестиции с горизонтом два-три года), то сегодня можно просто зайти в индекс МОЕХ, не выбирая отдельные бумаги, так как сложно сейчас детально просчитать влияние санкций против НКЦ на каждого эмитента.
Как инвестировать в валюте?
На российском рынке остаются опции замещающих облигаций, юаневых облигаций, фьючерса на валюту и иностранные индексы. Но если у вас накопления в рублях, я бы дождалась стабилизации ситуации с определением официального курса ЦБ. Крайне не хочется войти в замещающие облигации с доходностью, скажем, 5% по курсу 92 рубля за доллар, а выйти по курсу 80 рублей за доллар. Но по мере стабилизации курса можно будет вновь рассмотреть эти инструменты.По поводу зарубежных инвестиций и капитала вне России можно сказать, что выводить деньги из страны и заводить их обратно станет сложнее и дороже. С учетом недавних про массовую рассылку Interactive Brokers российским инвесторам с малой активностью или малой суммой на счете я бы сказала, что зарубежные инвестиции можно оставлять при наличии следующих условий:
- если у вас есть ВНЖ/ПМЖ/гражданство и подтвержденный адрес вне России — это условие нужно, если у вас брокерский счет в недружественной юрисдикции. Если в вашем случае это условие не соблюдается, то при наличии зарубежного счета в недружественной стране важно обеспечить себе для подстраховки брокерский и банковский счета в дружественной юрисдикции, откуда возможен вывод денег в Россию в рублях и ввод денег из России тоже в рублях. На сегодня мне больше всего для этих целей нравятся страны ЕАЭС, особенно Казахстан, возможно, Армения. Если недружественная юрисдикция попросит вас на выход, у вас уже будет готовая инфраструктура, чтобы принять бумаги или деньги, если не получится или будет невыгодно отправлять их на российский счет.
- Если у вас сейчас нет никакого счета за рубежом, есть только российское гражданство и резидентство, но вы при этом хотите инвестировать на иностранных рынках, для этих целей тоже пока подойдет счет в ЕАЭС.
Кроме того, вернуть зарубежные инвестиции в Россию становится сложнее, дороже и рискованнее. Поэтому добавлять их в свой портфель нужно максимально осознанно, чтобы ожидаемая прибыль по ним покрывала все издержки. И еще: сейчас как никогда важно всегда иметь план Б на случай, если инфраструктура будет ухудшаться еще сильнее.
