Интересная табличка. С учётом санкционных ограничений, любые расходы средств ФНБ, за исключением юаня (и то, конвертируется он из рук вон плохо, хотя по этой части и есть значительные подвижки) - эмиссия рубля.
️ Раньше, пока бюджетное правило действовало, фонд пополнялся за счёт рублёвой выручки, Главбанк на эти рубли покупал валюту и золото и зачислял на счета ФНБ. Если у Минфина возникала нужда потратить деньги, ЦБ сбывал валюту и отдавал рупии Минфину.
️ Теперь механизм сломан. Коль скоро ФНБ не пополняется вследствие неисполнения бюджетного правила, по мере нужды Минфин запрашивает ЦБ, тот «печатает» для него рубли, а валюту в эквиваленте по текущему курсу списывает со счета по учету средств ФНБ на свой счёт.
️ Пока объёмы незначительны и рисков для экономики это не несёт, но кто знает, что будет дальше?
️ Раньше, пока бюджетное правило действовало, фонд пополнялся за счёт рублёвой выручки, Главбанк на эти рубли покупал валюту и золото и зачислял на счета ФНБ. Если у Минфина возникала нужда потратить деньги, ЦБ сбывал валюту и отдавал рупии Минфину.️ Теперь механизм сломан. Коль скоро ФНБ не пополняется вследствие неисполнения бюджетного правила, по мере нужды Минфин запрашивает ЦБ, тот «печатает» для него рубли, а валюту в эквиваленте по текущему курсу списывает со счета по учету средств ФНБ на свой счёт.️ Пока объёмы незначительны и рисков для экономики это не несёт, но кто знает, что будет дальше?
